首页新闻中心博 · 观【博·观】疫情全球蔓延,短期防御为主
【博·观】疫情全球蔓延,短期防御为主
2020-03-23 14:02:58

博观主图03月份.png




宏观经济



2020年1-2月份,规模以上工业增加值同比下降13.5%。分经济类型看,国有控股企业增加值下降7.9%;股份制企业下降14.2%,外商及港澳台商投资企业下降21.4%;私营企业下降20.2%。分三大门类看,采矿业增加值下降6.5%,制造业下降15.7%,电力、热力、燃气及水生产和供应业下降7.1%。


2020年1-2月份,全国服务业生产指数同比下降13.0%。从主要行业看,金融业增长4.5%,信息传输、软件和信息技术服务业增长3.8%,其余行业不同程度下降。


2020年1-2月份,社会消费品零售总额52130亿元,同比下降20.5%。按经营单位所在地分,城镇消费品零售额44881亿元,下降20.7%;乡村消费品零售额7249亿元,下降19.0%。按消费类型分,餐饮收入4194亿元,下降43.1%;商品零售47936亿元,下降17.6%。1-2月份,全国网上零售额13712亿元,同比下降3.0%。其中,实物商品网上零售额11233亿元,增长3.0%,占社会消费品零售总额的比重为21.5%,比上年同期提高5.0个百分点。


2020年1-2月份,全国固定资产投资(不含农户)33323亿元,同比下降24.5%。分领域看,基础设施投资同比下降30.3%,制造业投资下降31.5%,房地产开发投资下降16.3%。全国商品房销售面积8475万平方米,下降39.9%;商品房销售额8203亿元,下降35.9%。


2020年1-2月份,全国居民消费价格同比上涨5.3%。分类别看,食品烟酒价格同比上涨15.6%,衣着上涨0.5%,居住上涨0.4%,生活用品及服务上涨0.1%,交通和通信下降0.4%,教育文化和娱乐上涨1.6%,医疗保健上涨2.2%,其他用品和服务上涨4.6%。在食品烟酒价格中,粮食价格上涨0.6%,鲜菜上涨13.8%,猪肉上涨125.6%,鲜果下降5.3%。扣除食品和能源价格后的核心CPI上涨1.3%。


2020年1-2月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.2%。分月看,1月份全国工业生产者出厂价格同比上涨0.1%,环比持平;2月份全国工业生产者出厂价格同比下降0.4%,环比下降0.5%。1-2月份,全国工业生产者购进价格同比下降0.4%。


2020年1-2月份,全国城镇新增就业108万人。2月份,全国城镇调查失业率为6.2%,31个大城市城镇调查失业率为5.7%。其中,全国主要就业人员群体25-59岁人口调查失业率为5.6%,低于全国城镇调查失业率0.6个百分点;20-24岁大专及以上人员调查失业率也比1月份降低0.4个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为40.2小时,比1月份减少6.5小时。


2020年1-2月份,货物进出口总额41238亿元,同比下降9.6%。其中,出口20406亿元,下降15.9%;进口20832亿元,下降2.4%。进出口相抵,贸易逆差426亿元。贸易结构继续优化。一般贸易进出口占进出口总额的比重为60.6%,比上年同期提高0.3个百分点。民营企业进出口占进出口总额的比重为41.9%,比上年同期提高1.3个百分点。我国对东盟和“一带一路”沿线国家进出口保持增长态势,进出口额分别增长2.0%和1.8%,对“一带一路”沿线国家进出口额占进出口总额的比重首次超过30%。1-2月份,全国规模以上工业企业实现出口交货值13545亿元,同比下降19.1%。




大事回顾



百事收购百草味。2月23日,百事公司作价7.05亿美金从好想你接手电商零食公司百草味,以此加码中国线上零食市场。目前,行业前三的三只松鼠、良品铺子、百草味均A股上市。


公积金缓缴新政。2月20日,国务院新闻办举行阶段性减免企业社保费、医保费和缓缴住房公积金发布会。企业可按规定申请在2020年6月30日前缓缴住房公积金缴存。此期间缴存时间要连续计算,不影响每个职工正常提取和申请住房公积金贷款。对职工,特别对一线的医护人员、疫情防控人员,因疫情需要隔离或者暂时受疫情影响职工,2020年06月30日前,住房公积金贷款不能正常还款的,不作为逾期处理。


美国对欧盟飞机加征15%关税。2月14日,美国贸易代表办公室(USTR)称,3月18日起,美国将把对欧洲大型民用飞机征收的关税10%提至15%;还将对加征25%关税的产品名单进行调整,于3月5日生效。


美商务部第四次推迟部分对华为的交易禁令。美国商务部2月13日宣布将一项“临时通用许可”延长45天,第四次推迟针对华为及其附属公司现有在美产品和服务所实施的交易禁令,以避免禁令对美国公司和消费者造成不利影响。


阿拉伯首座核电站。阿联酋独立的核监督机构联邦核监管局(FANR)2月17日颁发了Barakah核电站1号机组的运行许可证。一旦其开始发电,阿联酋就将成为阿拉伯世界首个拥有核电站的国家,目前全世界共有30个国家拥有核电站。为排除外界担忧,阿联酋政府此前反复强调,该国发展核能出于“和平目的”,承诺不会发展铀浓缩和核燃料再处理技术,欢迎国际社会监督。


SpaceX发射第五批“星链”卫星。2月17日SpaceX将第五批60颗“星链”卫星送入太空。SpaceX计划在2019年至2024年间在太空搭建由约1.2万颗卫星组成的“星链”网络,通过12批火箭发射任务将720颗“星链”卫星送入轨道。截至目前,该公司已累计发射300颗“星链”卫星。


联合国发蝗灾警告。联合国粮农组织2月25日发出警告称,东非地区的蝗灾仍处于“极其令人担忧”的状态,蝗灾将对埃塞俄比亚、索马里和肯尼亚等国的粮食安全构成严重威胁。




市场回顾



2月A股主要指数涨跌不一,中小板领涨市场。创业板指、中小板指和深证成指领涨市场,涨幅分比为7.46%、3.07%和2.8%。中证500、沪深300、上证50和上证指数跌幅分别为-0.15%、-0.97%、-2.93%和-3.23%。


03博观-01.png


2月各行业指数涨跌不一,TMT涨幅居前。2月市场整体呈现上涨走势,TMT板块强势反弹。通信、计算机、农林牧渔、建材、电子等板块领涨市场,分别上涨11.08%、10.61%、8.25%、7.16%、5.41%。采掘、交通运输、银行、钢铁、非银等板块跌幅靠前,分别下跌-6.97%、-6%、-5.96%、-4.51%、-4.45%。


03博观-02.png


资金面上,两融余额持续上升,陆股通小幅净流入。截至2020年2月28日,沪深两市融资融券余额合计超过10879.03亿元,其中,上交所融资融券余额5822.10亿元,深交所融资融券余额5056.93亿元。春节后首个交易在A股受疫情影响出现大幅调整的情况下北上资金率先涌入,此后基本延续净流入,月末外围扰动引北上资金流出,全月净流入规模116亿元。板块分布上,2月北上资金持股继续向中小创集中,创业板占比提升1.4%,主板占比继续下降。行业上,北上资金主动加仓食品饮料、医药、电气设备和计算机,减仓比例较高的为家电、电子和银行。


03博观-03.png




市场前瞻



疫情全球蔓延,短期防御为主。春节后首个交易在A股受国内疫情影响出现大幅调整,随后开始强势反弹,月底受海外疫情影响,开始回调。短期看,全球疫情蔓延导致海外发生经济衰退的可能性增加,对国内制造业产业链和外需带来负面影响,不确定性增加。目前,科技股整体涨幅较大,估值整体偏高,短期风险较大。部分银行股PB低于净资产,在增加再贷款、再贴现业务的政策导向下,银行股有望受益,或成为资金的避险选择。同时,在降准降息、扩大专项债规模等预期下,增加基建投资的可能性增加,关注新老基建的投资机会。




风险提示:本报告所述观点仅供参考,不构成投资建议。

市场有风险,提示投资者交易需谨慎。